Toán độ trễ: tại sao sự gần gũi với sàn giao dịch lại quan trọng cho thực thi futures

"Low-latency" là cụm từ được tuyên bố quá mức nhất trong giao dịch crypto bán lẻ. Hầu hết các bot cấp người tiêu dùng định tuyến mỗi lệnh thông qua một máy chủ ở lục địa sai và gọi nó nhanh vì giao diện người dùng cảm thấy nhanh nhẹn. Bài viết này là toán mà chúng tôi ước rằng ai đó đã viết cho chúng tôi năm năm trước.

Round-trip time thực sự đang làm cái gì

Round-trip time (RTT) là khoảng thời gian tường từ "lệnh của chúng tôi rời khỏi quá trình của chúng tôi" đến "thừa nhận của sàn giao dịch đến quá trình của chúng tôi." Nó bao gồm chân mạng đi ra ngoài, sàn giao dịch match-engine queuing, và chân mạng đi vào. Nó không bao gồm thời gian chúng tôi đã dành để quyết định gửi lệnh. (Đó là một ngân sách riêng biệt; chúng tôi đo cả hai.)

Đối với lệnh giới hạn thụ động đang nằm trên sổ, RTT không thực sự quan trọng — khi lệnh được xếp hàng, đồng hồ của sàn giao dịch là đồng hồ duy nhất có ý nghĩa. Đối với lệnh tích cực lấy một báo giá mà quý khách nhìn thấy một lúc trước, RTT là mọi thứ: mỗi mili giây quý khách dành cho chuyến bay là một mili giây khác mà người khác có thể kéo báo giá của họ.

Nơi khu vực triển khai mua quý khách cái gì

Các match engine sàn giao dịch cho các địa điểm crypto chính sống ở một số lãnh vực thực tế — thường là Singapore, Tokyo và một vùng US-East. Từ máy chủ ở cùng một khu vực, quý khách có thể mong đợi RTT dưới 50 ms. Từ máy chủ ở khu vực sai, cùng một lệnh gọi sẽ thường mất 150 đến 250 ms, được chi phối bởi tốc độ ánh sáng qua sợi quang, không phải bởi sàn giao dịch.

Hậu quả thực tế: nếu bot của quý khách đang gửi lệnh đến match engine Singapore từ trung tâm dữ liệu US, quý khách đã cho thôi rơi khoảng 200 ms trên mỗi lệnh. Trên lệnh tích cực, đó là sự khác biệt giữa lấp đầy ở giá được hiển thị và lấp đầy ở tick tiếp theo — hoặc không lấp đầy vào tất cả.

Nơi nó ngừng mua quý khách bất cứ điều gì

Vượt qua một nơi nào đó khoảng 30 đến 50 ms, giá trị cận biên của giảm độ trễ tiếp theo suy giảm cho các chiến lược kiểu bán lẻ. Các cửa hàng tần số cao thực sự đang cạnh tranh trên các kết nối cross-connect cùng vị trí có độ dài micro-second — một ngân sách không trả lại ở kích thước bán lẻ, và chúng tôi trung thực về không chơi trò chơi đó (xem bài viết về thực sự high-frequency có nghĩa là gì trong crypto bán lẻ).

Mục tiêu thực tế cho bot thực thi cấp bán lẻ là: ở trong khu vực đúng, trên đường dẫn mạng jitter thấp, với khách hàng được điều chỉnh tốt. Điều đó đưa quý khách đến sàn nơi nút cổ chai ngừng là quý khách và bắt đầu là cấu trúc thị trường.

Cách chúng tôi đo (và tại sao chúng tôi sẽ xuất bản nó)

Chúng tôi đo RTT liên tục từ mỗi khu vực chúng tôi triển khai, chống lại mỗi sàn giao dịch chúng tôi giao dịch. Con số quý khách thấy trên trang bằng chứng không phải là "tốt nhất từng được ghi lại" — nó là một phép đo lăn, đây là phiên bản trung thực duy nhất. Các nhóm tiếp thị yêu thích in sàn; các nhà giao dịch quan tâm đến trung bình, phần trăm thứ 95 và phút tồi tệ nhất trong ngày.

Khi luồng dữ liệu trực tiếp sáng lên trong Giai đoạn 5, bảng độ trễ trên trang bằng chứng sẽ làm mới liên tục và gắn nhãn khu vực hiện được chọn bởi bộ định tuyến cho luồng lệnh trực tiếp.