Emir Defteri Mikro Yapısı 101

Çoğu perakende işlem botu, bir mum grafiği ve birkaç hareketli ortalamadan karar verir. Yavaş swing işlemleri için bu uygundur. Tek bir dakika içinde emir defterini etkileyen her şey için bu yanlış soyutlamadır. Emir defteri gerçek piyasadır; mumlar onun bir dakikalık çözünürlüklü bir fotoğrafıdır. Bu yazı, fotoğrafın neyi kaçırdığının ve bunun neden yürütme kalitesi için önemli olduğunun kısa turudur.

Defterin Kendisi, Kısaca

Limit emir defteri, doldurulmamış alış ve satış emirlerinin sıralı bir listesidir. En iyi alış ve en iyi satış her tarafın tepesinde durur. Her görünür seviyenin bir fiyatı, miktarı ve o seviyedeki önceki emirlerin arkasındaki örtük bir kuyruk pozisyonu vardır. Piyasa emri geldiğinde, dolana ya da fiyat bir limite geçene kadar görünür miktarı tüketerek defterde yürür.

Bu bir model değil. Eşleştirme motorunun içindeki gerçek veri yapısıdır. Diğer her kavram — spread, derinlik, dengesizlik, mikro fiyat — defterin üzerinden türetilen bir istatistiktir.

Spread İşlem Maliyeti Değildir

Spread, tik cinsinden en iyi alış ve en iyi satış arasındaki boşluktur. İşlem maliyeti, gerçekten istediğiniz miktardaki yarım spread artı kayma fiyatıdır ve kayma fiyatı yalnızca spread'e değil, görünür derinliğe bağlıdır:

# İllüstratif — aynı 1 tiklik spread, farklı efektif maliyet
Çift A:  alış 100.00 (büyüklük 50)  /  satış 100.01 (büyüklük 50)
Çift B:  alış 100.00 (büyüklük  2)  /  satış 100.01 (büyüklük  2)

10 kontrat alımı:
  Çift A: tamamen 100.01'de dolar    -> maliyet = yarım spread
  Çift B: 2 @ 100.01, 8 @ 100.04   -> maliyet = yarım spread + 3 tik kayma

Mumlardan karar veren bir bot bu farkı göremez. Defteri okuyan bir bot, Çift B'deki işlemi reddedebilir, bölebilir veya yenilenmesini bekleyebilir.

Defter Dengesizliği Gerçek ama Gürültülü Bir Sinyaldir

Dengesizlik, defterin bir tarafındaki resting büyüklüğün diğerine oranıdır, genellikle tepeden uzaklığa göre ağırlıklandırılır. Alış yığını tepe-defterin yakınında satış yığınından çok daha ağır olduğunda, bir sonraki fiyat hareketi çoğunlukla teklifi kaldırır. Bu mikro yapının en eski gözlemlerinden biridir ve ölçtüğümüz her işlem yerinde hayatta kalır.

Aynı zamanda gürültülü ve kötüye kullanması kolaydır. Sinyal birçok işlem üzerinde toplamda çalışır ve yalnızca olumsuz dolumlar için dürüst bir stop ile eşleştirildiğinde çalışır. Yalnızca göstergeli botlar bu sinyali hiç tüketemez, çünkü girdi verilerinde yoktur.

İşlem Akışı Diğer Yarısıdır

İşlem akışı, gerçekleştirilen taker baskılarının akışıdır — fiyat, büyüklük, saldırgan taraf. Kısa pencereler üzerindeki kümülatif net taker akışı kısa vadeli fiyat yönüyle ilişkilidir ve korelasyon, defter dengesizliği ve işlem akışı anlaştığında her sinyalin tek başına okunduğundan daha güçlüdür.

İşlemin akış kanalına abone olan ve sürekli güncellenen bir toplam tutan bir bot, her dakika REST mumlarını yoklayan birinden daha zengin bir görüntüye sahiptir.

Kuyruk Pozisyonu Gizli Değişkendir

Defterin tepesine pasif bir limit emri verdiğinizde, o fiyatta kuyruğun arkasındasınız. Yalnızca önünüzdeki her emir tüketilirse dolarsınız. Önünüze yeni emirler gelirse, kuyruk pozisyonunuz hiçbir şey yapmadan bozulur.

Ciddi bir yürütme yolu kendi yaklaşık kuyruk pozisyonunu takip eder ve beklemeye devam edip etmeyeceğine, daha derin bir kuyruğa katılmak için iptal edip etmeyeceğine veya spread'i ödeyip ödemeyeceğine karar verir.

Neden Defteri Okuyoruz

İşlem yerinin seviye-2 ve işlem akışı beslemelerini satın alıp tüketiyor, ardından stratejinin gerçekten tükettiği küçük bir özellik seti türetiyoruz — efektif spread, tepe yakını dengesizlik, son net taker akışı ve kendi kuyruk pozisyonumuzun tahmini. Strateji egzotik olmak zorunda değil. Bu özelliklerden bilgilendirilen basit bir karar kuralı bile aynı enstrüman üzerinde daha karmaşık bir yalnızca göstergeli botu geride bırakır.

Bunun pazarlama versiyonu "emir defterini okuyoruz." Dürüst versiyonu: defteri gerçek olarak ele alıyor ve mumların sunum eseri olmasına izin veriyoruz.